衛龍辣條暴利半年賺逾3億，衛龍僅靠辣條已經“雄霸行業”，何況衛龍旗下根本不止一款產品。衛龍雖然獲得了資本的青睞，但是依然是傳統食品生產模式的企業，衛龍辣條暴利半年賺逾3億。
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據港交所11月14日披露，衛龍美味全球控股有限公司（下稱“衛龍”）通過港交所上市聆訊，摩根士丹利、中金公司和瑞銀集團爲聯席保薦人。
11月12日，衛龍再次向港交所遞交了上市申請，這也是今年衛龍第二次闖關。
早在5月12日，衛龍就曾向港交所遞交招股書。不過，按照港交所主板上市規則，申請企業遞表時間超過6個月未獲批，其招股書就會自動呈現失效狀態，需要重新遞交新的財務資料。也就是說，衛龍此次是對財務資料進行更新，以“激活”招股書。
衛龍5月遞交的招股書顯示，衛龍最大股東爲創始人劉衛平、劉福平兄弟，持股比例達到92.17%。
上半年賺逾3億
衛龍最新招股書數據顯示，2018年-2020年以及2021年上半年，公司的總收入分別爲27.52億元、33.85億元、41.20億元以及23.03億元。分別實現淨利潤4.76億元、6.58億元、8.19億元以及3.58億元。2020年，公司淨利潤率達到19.9%，而同期同行平均淨利潤率爲10%。
根據調查機構弗若斯特·沙利文（Frost&Sullivan）的數據，按2020年零售額計算，衛龍在中國所有辣味休閒食品企業中排名第一，市場份額達到5.7%，且在調味面製品及辣味休閒蔬菜製品細分品類的市場份額均排名第一。
衛龍在招股書中提到，截至2021年6月30日，其在河南省擁有四個工廠，分別爲平平工廠、漯河衛來工廠、駐馬店衛來工廠及衛到工廠。2021年上半年，衛龍4家工廠實際產量11.8萬噸。產量最大的平平工廠上半年實際產量4.3萬噸，佔到衛龍總產量的36.48%。4家工廠產能利用率在58.6%~78.2%之間。
與此同時，公司的經銷商合作數量零售終端數量也在不斷增長。截至2021年6月30日，衛龍已經與2150多家經銷商合作，覆蓋了超62.5萬個零售終端網點，分別較2020年底增加250多家經銷商與5.5萬個零售終端網點。
另外，從其招股說明書可以看出，衛龍95%的消費者年齡集中在35歲以下，而其中25歲以下的消費者更是佔到了55%。衛龍取得上述業績的.又一重要原因：產品口味確實捕獲了“Z世代”羣體的味蕾。
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衛龍美味全球控股有限公司（下稱“衛龍”）向港交所遞交上市申請，擬募資10億美元，摩根士丹利、中金以及瑞銀爲聯席保薦人。“辣條第一股”這個夢想，衛龍早在半年前就已經嘗試過，於今年5月12日第一次向港交所遞交了招股書，不過，該招股書此前已“失效”。
而在此次新更新的招股書中，衛龍新增披露了自己2021年上半年的財務數據，分別實現營收和淨利潤23.03億元、3.58億元。辣條雖然絕對稱得上80、90後們的童年記憶，但其發展歷史其實並不算長。
在其官網上，儼然掛着要“讓世界人人愛上中國味，樂活123年”的目標，這甚至比馬雲曾經喊出的阿里要做成一個102年的公司還要長。能不能做成123年的公司不好說，但劉衛平家族絕對算得上已經走上了人生巔峯，實現財務自由。在2021年10月27日出爐的《胡潤百富榜》中，劉衛平就以280億元身價排在了榜單第223位，躍居爲河南省第二富豪，河南漯河市首富。
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衛龍僅靠辣條已經“雄霸行業”，何況衛龍旗下根本不止一款產品。
根據衛龍招股書顯示，衛龍旗下的產品僅在調味面製品這一品類下就包含了大面筋、小麪筋、大辣棒、小辣棒及親嘴燒等數款辣條製品，另外衛龍還有魔芋爽及風吃海帶等蔬菜製品，以及軟豆皮、78°滷蛋和肉製品等其他製品。
梳理衛龍近三年財報發現，其業績增長相當明顯。
2018、2019和2020年，衛龍的營收分別爲27.52億元、33.85億元和41.20億元，年複合率達到了22.4%，2021年上半年，衛龍的營收仍然呈增長態勢，半年營收爲23.03億元，同比增長了22.06%。
另外，衛龍的淨利潤同樣呈現持續上漲的態勢，2018、2019和2020年分別爲4.76億元、6.58億元、8.19億元，特別是2020年大部分企業受疫情衝擊呈現盈利下滑的情況，但是衛龍依然保持了高位增長，在行業中堪稱奇蹟。
另外值得關注的是，衛龍雖然獲得了資本的青睞，但是依然是傳統食品生產模式的企業，有業內人士稱衛龍特別像“不上市、不貸款、不融資”的老乾媽，因爲衛龍此前從來沒有進行過融資。
爲什麼衛龍從來不缺資金？因爲衛龍的回報率在行業中同樣堪稱奇蹟，梳理衛龍財報發現，衛龍在2018年的淨資產回報率（權益回報率）竟然高達493.5%，直到2020年淨資產回報率依然保持在66.9%的超高水平。
爲什麼說衛龍的淨資產回報率屬於超高水平？經過對比會發現，衛龍的淨資產回報率不僅和同賽道的三隻松鼠和鹽津鋪子相比超出幾個身位，就連貴州茅臺和農夫山泉這樣的“國民級”消費龍頭也不是對手。
這一回報率曾讓機構都產生了懷疑的看法，但是經過拆分後會發現衛龍的回報率確實有章可循。
首先，衛龍的超高淨資產回報率來自企業的高毛利率，2020年衛龍的毛利率達到了38%，基本上超過了同賽道的所有企業：良品鋪子、三隻松鼠、鹽津鋪子等等，衛龍的毛利率還高於食品飲料行業平均水平的30%，也就是說衛龍的盈利水平在休閒食品上市公司中遙遙領先。
另外，衛龍的較高的存貨週轉速度也讓衛龍不存在任何資金鍊風險。
由於食品行業有保質期限制和消費頻率高這樣的特殊性，業內企業最大的問題都來自於存貨週轉管理能力。
衛龍得益於快消屬性，存貨週轉速度呈較高水平。從招股書來看，衛龍的存貨週轉天數爲77天，相比於同類企業基本處於中上水準。
雖然從衛龍的資本故事當中，已經感受到這家企業的投資潛力，但是衛龍的招股書失效而不是在半年內通過港交所聆訊，則從側面同樣印證了這家企業存在產品單一、食品安全問題頻發等潛在風險。
