青山集團稱已調配到充足現貨，分析機構普遍認爲倫敦方面的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意逼空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。青山集團稱已調配到充足現貨。
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從3月7日開始，倫敦金屬交易所（LME）倫鎳主力合約價格大幅跳漲。3月8日，倫敦金屬交易所（LME）鎳主力合約更是突破10萬美元大關，且連破6萬、7萬、8萬、9萬、10萬美元關口，兩個交易日累計大漲248%，並刷新紀錄新高。
市場人士認爲，這種現象顯示市場出現了“多頭逼空”的交易，而瑞士大宗商品貿易巨頭嘉能可和青山控股即爲多空雙方。市場消息稱，青山集團此次損失可能高達80億美元，或將被迫讓出印尼鎳礦控制權。
大漲行情也傳導到國內市場。3月8日，國內期貨主力合約中，滬鎳2204封住漲停板，報228810元／噸，漲幅達15%。截至北京時間3月9日下午3點收盤時，上海期貨交易所的滬鎳主力合約再度一字漲停，報收於267700元/噸，漲幅爲17%，上漲38890元/噸。
針對近日倫敦金屬交易所（LME）鎳價暴漲、鎳礦巨頭青山控股被逼倉的市場傳聞，青山控股相關人士8日下午迴應財聯社記者稱，“公司上午已經在開會，正在整理相關資料和內容，屆時將會統一作公開回應，今天能不能迴應，目前還不確定。”
3月8日傍晚，青山控股實際控制人項光達向媒體表示：“老外的確有些動作，正在積極協調。今天接到很多電話，國家有關部門和領導對青山都很支持。”項光達稱，青山是家優秀的中國企業，倉位和經營都沒有問題。
然而僅時隔一日，倫敦金屬交易所的攻守雙方又發生了明顯變化。
3月9日，倫敦金屬交易所連續發佈公告稱，發現鎳期貨存在異常交易情況。爲此，倫敦金屬交易所預計暫停鎳期貨交易至不早於北京時間3月11日，宣佈自北京時間3月8日早上8點之後交易無效。
倫敦金屬交易所還表示將對現有交易機制“打上多個補丁”，包括爲鎳期貨設置10%的單日漲跌幅限制，剔除超過限價區域的報價，縮短交易時間至倫敦時間每日早9點開始，爲大額持倉客戶撮合成交價格等。
3月9日，青山集團用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。分析機構普遍認爲倫敦方面的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意逼空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。
一位金屬期貨行業研究員表示，“若按倫敦金屬交易所3月8日暫停交易時最新報價80000美元/手（每手6噸）計算，假設該公司在印尼生產的金屬鎳成本爲10000美元/噸。如果該公司能如期正常對外資多頭全數交割20萬噸金屬鎳現貨，則每手可獲得20000美元的毛利潤，對應20萬噸爲6.67億美元的毛利潤。
當前鎳期貨價格明顯高出基本面需求，若是前期惡意逼空的外資敢於接下現貨，可能會面臨‘吃不了兜着走’的局面。隨着我國海外鎳礦項目逐步釋放產能，鎳中期供給將從緊平衡轉向輕微過剩，目前瑞士銀行等機構已經看淡明年交割的鎳現貨價格。這意味着，外資接下的鎳現貨將需要很長一段時間來消化。
若是外資不能接下現貨刻意違約，將會損失多頭合約保證金，可能還會面臨倫敦金屬交易所的警告乃至處罰。當前，前期惡意逼空的外資已經面臨‘騎虎難下’的局面。”
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由於鎳期貨價格短期漲幅巨大，北京時間3月8日，倫敦金屬交易所發佈公告，決定對鎳期貨暫停交易，自北京時間3月8日早上8點之後交易無效，並表示將對現有交易機制“打補丁”。
對於鎳期貨短期極端行情，市場傳聞青山集團被外資逼空，後者有鎳冶煉及深加工業務。
業內人士表示，交易者利用持倉優勢及信息優勢進行惡意逼空屬於非法交易，交易所理應宣佈此類交易無效並譴責惡意逼空者的行爲。若放任逼空行爲不加以制止，不僅構成惡意操縱期貨市場價格行爲，更直接影響倫敦金屬交易所“百年交易所”的口碑信譽，還將擾亂國際金融秩序，爲當前全球經濟復甦及全球供應鏈穩定帶來更多不確定性。
北京時間3月7日至3月8日，倫敦金屬交易所綜合鎳03合約從29246美元上漲至101365美元，最高漲幅高達247%。市場傳聞稱，國內不鏽鋼龍頭企業青山集團被外資逼空，潛在空頭頭寸損失可能高達60億美元至120億美元，惡意逼空的外資以印尼某鎳礦60%股份爲代價提出要挾。
對此，青山集團迴應稱，“外資的確有些動作，正在積極協調，當前倉位和經營都沒有問題。”
時隔一日，倫敦金屬交易所的攻守雙方又發生了明顯變化。3月9日，青山集團用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。分析機構普遍認爲倫敦方面的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意做空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。
值得一提的是，由於逼空事件後續情況浮出水面，盤面緊張氣氛開始消退，國內A股市場涉鎳企業股價應聲下跌。東方財富CHOICE終端顯示，截至3月9日收盤，盛屯礦業以跌停價報收，收盤價爲9.95元；青島中程跌幅爲19.92%，收盤價爲14.75元；中國中冶跌幅爲7.27%，收盤價爲4.21元；格林美跌幅爲6.53%，收盤價爲8.88元。
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9日晚間，據媒體報道，青山集團迴應稱將用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。分析機構普遍認爲倫敦方面的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意做空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。
研究員表示，“若按倫敦金屬交易所3月8日暫停交易時最新報價80000美元/手（每手6噸）計算，假設該公司在印尼生產的金屬鎳成本爲10000美元/噸。如果該公司能如期正常對外資多頭全數交割20萬噸金屬鎳現貨，則每手可獲得20000美元的毛利潤，對應20萬噸爲6.67億美元的毛利潤。
有市場分析認爲3月的按49990美元現金交割，21000噸，逼倉虧損6億美元4月3萬噸，交貨後面合約也都是交貨，總共18萬噸要撐死嘉能可。
嘉能可逼倉青山集團
造成青山集團如此被動的局面，還要從一個月前說起。
據媒體在今年2月報道稱，報道稱，青山控股創始人項光達和相關商業夥伴去年開始建立空頭頭寸，部分原因是項想對衝產量增長，並認爲鎳價的上漲勢頭會消退。青山在印尼的'生產成本低於每噸10000美元，而LME的基準價格超過23000美元。知情的人表示，青山已經在鎳的衍生品市場上積累了大量空頭頭寸用來對衝他們在鎳生產過程中可能的價格下跌的風險。
據瞭解，倫敦金屬交易所數據顯示，有一名身份不詳的鎳庫存持貨商，持有至少倫敦金屬交易所一半的庫存（截至2022年2月9號）。根據倫敦交易所的每日數據，這家身份不詳的庫存商持有LME監測的鎳倉單的50％至80％。LME倉單的持有者可以依據倉單來提取現貨。
市場傳聞，瑞士嘉能可斯特拉塔大宗商品貿易商在鎳上面逼倉中國一家民營企業。
值得注意的是，造成逼倉的一大原因LME的交割制度問題。受俄烏局勢影響，俄鎳被LME踢出了交割範圍，而青山集團開的20萬噸鎳空單可能交不出現貨。
此外，青山生產的鎳產品不符合與倫敦金屬交易所（LME）期貨合約的交割條件，這也是青山集團將用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板的原因。
機構推算青山集團或浮虧80億美元左右
8日有機構根據持倉推算，青山集團浮虧80億美元左右，傳言青山集團現在在籌錢補保，具體實際造成的損失還有待企業公佈。
同日，青山實業項光達表示：“老外的確有些動作，正在積極協調。接到很多電話，國家有關部門和領導對青山都很支持。”青山實業董事局主席項光
達3月8日下午稱，青山是家優秀的中國企業，倉位和經營都沒有問題。
