相傳，很早以前，渤海中有三座神山，秦始皇統一六國後，爲求大秦江山永固、個人長生不老，便慕名來到這裏尋找神山，求長生不死藥。他站在海邊，眺望大海，只見海天盡頭有一片紅光浮動，便問隨駕的方士那是什麼，方士回答：那就是仙島。秦始皇大喜，又問仙島叫什麼名。方士一時無法應答， 見海中有水草漂浮，靈機一動，便以草名蓬萊做了回答。蓬萊者，蓬草蒿萊也。據說，蓬萊這個神山名就是這樣來的。
相傳，一次八仙在蓬萊閣上聚會飲酒，酒至酣時，鐵柺李提議乘光到海上一遊：衆仙齊聲附合，並言定各憑道法渡海，不得乘舟。漢鍾離率先把大芭蕉扇往海里一扔，坦胸露腹仰躺在扇子上，向遠處漂去，何仙姑將荷花往水中一拋，頓時紅光萬道，
何仙姑屹立荷花之上，隨波漂游，隨後，呂洞賓、張果老、曹國舅、鐵柺李、韓湘子、藍采和也紛紛將各自寶物拋入水中，藉助寶物大顯神通遊向東海。
八仙的舉動驚動了龍宮，東海龍王率蝦兵蟹將出海觀望，言語間與八仙發生衝突，引起爭鬥。東海龍王乘八仙不備將藍采和，擒入龍宮。八仙大怒，各展神通，上前撕殺，上前腰斬兩個龍子。蝦兵蟹將抵擋不住，紛紛敗下海去，隱伏水底。八仙則在海上往來叫戰。東海龍王請來南海、北海、西海龍王，合力翻動五湖四海水，掀起狂濤巨浪，殺奔衆仙而來。危難時刻，曹國舅的玉板大顯神通，只見他懷抱玉板頭前開路，狂濤巨浪向兩邊退避。衆仙緊隨在後，安然無恙。四海龍王見狀，急忙調動四海兵將，準備決一死戰。正在這時，恰好南海觀音菩薩經過，喝住雙方，並出面調停，直至東海龍王釋放藍采和，雙方罷戰。八位仙人拜別觀音菩薩，各持寶物，興波逐浪遨遊而去。
